朴信周报:市场降温,切换继续

上海朴信投资管理有限公司   2020-07-21 本文章31阅读
概况

自上周二开始,A股结束了近半个月的持续上扬,连续三天大幅震荡调整周内上证指数上涨1.64%,深证成指下跌4.07%,创业板指下跌4.18%,中小板指下跌4.25%。上证50、中证100、沪深300分别周跌4.95%、4.26%、4.39%。从行业上看,上周仅建筑材料和农林牧渔上涨,其余行业板块均下跌。


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热点

1、   国家统计局16日发布数据显示,二季度GDP同比增长3.2%,扭转了一季度GDP同比下降6.8%的局面,上半年GDP同比下降1.6%。国家统计局表示,总的来看,上半年我国经济逐步克服疫情带来的不利影响,经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势,发展韧性和活力进一步彰显。

2、   央行19日消息,近日,人民银行、证监会联合发布《中国人民银行 中国证券监督管理委员会公告(〔2020〕第7号)》,同意银行间与交易所债券市场相关基础设施机构开展互联互通合作。主要内容包括:支持商业银行参与与交易所市场交易,建立债券市场统一执法机制,推动公司信用类债权信息披露规则分类统一,统一监管信用评级行业,推动构建规则统一的债券违约处置框架,夯实债券违约处置法治化基础,推动政策性银行在交易所市场发行金融债券、积极推动资产证券化规则、信用衍生品规则、债券增信业务规则等多项规则的统一。

3、   7月17日,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(下称《通知》)。《通知》执行“差异化监管”原则,保险公司自主运作空间将加大,配置权益类资产的弹性和灵活性增强,最高可占到上季末总资产的45%,而部分“问题”险企权益类资产监管比例不得超过15%。

4、   国务院总理李克强7月15日主持召开国务院常务会议,部署深入推进大众创业万众创新,重点支持高校毕业生等群体就业创业;要求用好地方政府专项债券,加强资金和项目对接、提高资金使用效益;通过《中华人民共和国预算法实施条例(修订草案)》。

5、   中共中央政治局常务委员会召开会议,研究部署防汛救灾工作。会议强调,要全面提高灾害防御能力,坚持以防为主、防抗救相结合,把重大工程建设、重要基础设施补短板、城市内涝治理、加强防灾备灾体系和能力建设等纳入“十四五”规划中统筹考虑。会议还强调,将加强政策预研储备,千方百计稳定经济运行。

6、   7月15日,深圳发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》,进一步落实“房住不炒”定位以及稳地价、稳房价、稳预期的工作要求。


观点

    近期A股市场还是存在部分扰动因素。短期内市场过快上涨、估值过高;同时,本周市场将迎来下半年最大规模的解禁潮,解禁主体主要是科创板股票;银保监会发文进一步深化保险资金运用市场化改革,提升了权益类资产投资比例上限。国际方面,中美关系出现波折,美国加大对华为的制裁,7月15日特朗普宣布已签署《香港自治法案》,将对“协助限制香港自治”的中国实体和个人实施制裁。短期市场还是存在继续调整的可能。但中长期来看,受益于宏观经济复苏、长期资金持续入市、企业盈利好转等因素,我们认为A股市场向好趋势不变。我们保持信心和耐心,关注中报业绩,在配置方面继续把握5G相关的技术及应用、新能源汽车等领域的内需型、消费类优质上市公司。




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