朴信周报:股指上攻,风格切换

上海朴信投资管理有限公司   2020-07-13 本文章9阅读
概况

上周A股表现强劲,大盘一路高歌猛进,放量上涨,上证综指连续突破3000点和3100点整数关口。周内上证指数上涨5.81%,深证成指上涨5.25%,创业板指上涨3.36%,中小板指上涨5.37%。上证50、中证100、沪深300分别周涨7.33%、7.4%、6.78%。 券商、地产、煤炭和银行等权重板块引领市场。


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热点

1、 6月30日,国家统计局公布的数据显示,中国6月制造业PMI录得50.9%,环比上升0.3个百分点,连续4个月位于50%荣枯线以上。7月3日公布的财新中国6月综合PMI录得55.7%,环比回升1.2个百分点;财新中国6月服务业PMI指数上升至58.4%,环比提高3.4个百分点,创出2010年5月以来的新高。官方和财新两个口径下的PMI数据同时呈现环比改善态势,说明国内经济复苏状况良好。

2、 央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。调整后,3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%;再贴现利率为2%。央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点,调整后,金融稳定再贷款利率为1.75%,金融稳定再贷款(延期期间)利率为3.77%。

3、 财政部:5月国有企业营业总收入环比增长4%,恢复至去年同期水平的98.6%;利润总额环比增长251.1%,恢复至去年同期水平的94.5%;5月末,国有企业资产负债率64.6%,增长0.4个百分点。


观点

上周市场的快速上涨以及券商的强势表现令整个市场都在争论是否牛市已经到来。上半年流动性宽松和政策利好带来的估值提升是结构性行情主要的推动力,从近期市场的表现来看,市场资金的做多意愿的确比较强烈,年初到6月,股票市场净流入资金在6000亿左右,规模已经接近去年全年7426亿。展望后市,7月迎来解禁高峰,减持压力较大,新三板精选层打新,存在资金分流风险,同时临近中报披露期,存在业绩披露不及预期风险;国际方面,疫情的反复、货币政策的边际变化、美国大选的不确定性,市场还是存在上下波动风险的可能性。在市场情绪到达巅峰附近时,我们需要保持警惕,谨防市场情绪过热后的行情反转。我们保持谨慎乐观,中长期不改消费科技景气趋势,把握5G相关的技术及应用、新能源汽车等领域的内需型、消费类优质上市公司。




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