朴信月报:经济有复苏迹象,保持谨慎乐观

上海朴信投资管理有限公司   2020-07-01 本文章14阅读
6月市场回顾

      6月国内经济活动继续恢复,新发布的5月消费、投资、生产等数据持续改善,月中虽然北京新发地再次出现大量新冠病例,但有了过往充足的经验,疫情控制效果良好,短期影响难改经济持续恢复。海外方面,欧美随着复工复产的进行,疫情出现反复,特别是美国国内抗议事件的发酵,使疫情控制难度加大,短期海外经济恢复不确定性增强。6月全球金融市场普涨,各主要指数涨幅在5%左右,其中美股纳斯达克在科技公司带领下上涨5.99%,使得2020年涨幅达到12.11%,在月中创出历史新高。国内方面,6月随着经济的恢复,在流动性宽松的大环境下各主要指数普涨,特别是创业板更是以单月16.85%的涨幅领涨全球,2020年涨幅达到35.6%,创出2016年以来新高。板块方面,消费电子、医药及白酒食品等科技+消费的方向成为带动指数上行的重要力量,这部分板块或受益于疫情或受益于经济重启,普遍具有业绩确定性较高的特点。

名称

上月涨跌幅

年初至今涨幅

上证指数

4.64%

-2.15%

深证成指

11.60%

14.97%

创业板指

16.85%

35.60%

沪深300

0.00%

0.00%

美元指数

-0.89%

0.97%

美元兑离岸人民币

-0.88%

1.57%

道琼斯工业指数

1.69%

-9.55%

纳斯达克指数

5.99%

12.11%

标普500

1.84%

-4.04%

日经225

1.88%

-5.78%

恒生指数

6.38%

-13.35%

英国富时100

1.53%

-18.20%

德国DAX

6.25%

-7.08%

韩国综合指数

3.88%

-4.07%

印度SENSEX30

7.68%

-15.36%


6月操作回顾

      6月国内市场的普涨与我们偏乐观的思路一致,行情推动的主力板块也是我们重点关注的科技+消费方向。操作上,我们选择保持整体仓位,坚定的持有科技+消费的龙头公司,耐心的等待市场对于确定性业绩的认可。


7月展望

       对于7月的国内市场,我们继续持谨慎乐观态度。国内经济随着复工复产的不断深化有望持续改善,同时整体货币宽松环境的趋势保持不变,这些有利因素并未发生改变,不过全球疫情变化带来的不确定性有所增大,特别是欧美疫情的反复。


7月操作策略

       7月虽然思路保持谨慎乐观,但是仓位上会做部分调整,对估值过高且与基本面不能匹配的个股进行一定减仓,此外在注意力上会倾向于中报预期较好的公司。重点关注方向:一是科技,消费电子、新能源汽车等长期增长逻辑坚实的板块,国内新基建背景下,科技持续受益;二是国内复工复产及不断政策加持下持续复苏的消费板块;三是受到疫情影响,受益于线上趋势加速的品类。




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