朴信周报:市场震荡上行,创业板表现亮眼

上海朴信投资管理有限公司   2020-06-22 本文章13阅读
概况

上周主要指数均实现较大幅度的上涨,创业板表现最为亮眼,创四年新高。周内上证指数上涨1.64%,深证成指上涨3.7%,创业板指上涨5.11%,中小板指上涨4.14%。上证50、中证100、沪深300分别周涨1.45%、1.94%、2.39%。 成交方面有所放量,全周两市成交3.74万亿元,其中北上资金净流入203.68亿元,且周五单日净流入182.33亿元,创历史次高规模。


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热点

1、 上证综指迎30年来首次大幅调整。上交所7月22日起修订指数编制方案,剔除被实施风险警示(ST、*ST)的股票,延迟新股计入时间,于新股上市满1年后计入指数,同时考虑到大市值新股上市后价格稳定所需时间总体短于小市值新股,设置大市值新股快速计入机制,上市以来日均总市值排名在沪市前10位股票于上市满3个月后计入。此外,科创板上市证券按修订后规则纳入。

2、 5月工业增加值同比增长4.4%,环比回升0.6个百分点,不过制造业改善力度明显趋缓。投资方面,5月固定资产投资累计同比回升4个百分点至-6.3%,其中房地产、基建和制造业投资分别回升3.0、5.5和4.0个百分点至-0.3%、-6.3%和-14.8%,制造业投资恢复仍最为缓慢。

3、 美国商务部新规允许美企与华为合作制定5G标准。华为对此回应称,愿意与包括美国厂商在内的技术同行就新技术的标准进行坦诚讨论和交流,为人类社会科技进步作出贡献。

4、 国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利,助力稳住经济基本盘;要求加快降费政策落地见效,为市场主体减负。会议要求,进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。


观点

美国放松对华为的限制,国常会推动金融系统向实体企业让利1.5万亿元,美国准备增加货币政策和财政政策的刺激,推动上周市场震荡上行。此外,上证综指编制大幅调整有助于指数更好发挥投资功能,对市场中长期建设带来积极影响。疫情方面,北京的疫情人数虽有增加,但是专家表示已经得到控制,并且国内已经有丰富的抗疫经验,对市场的冲击也相对温和。目前来看,市场上行动力来源于流动性的宽松和疫情边际好转的预期,但是依然存在许多不确定因素。短期,医药、消费品、电子等板块PE估值达到历史高点附件,有必要趋向保守谨慎态度;长期来看,我们保持信心、耐心,持续关注并把握5G相关的技术及应用、新能源汽车等领域的内需型、消费类优质上市公司




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