朴信周报:市场持续震荡

上海朴信投资管理有限公司   2019-11-25 本文章8阅读
概况

上周,沪指再次冲击3000点未果后回落,整周走势先扬后抑,继续震荡格局。整体盘面上,周内上证综指下跌0.21%,深证成指下跌0.22%,中小板下跌0.35%,创业板上涨0.30%。上证50、沪深300分别周跌1.10%0.70%,中证500周涨0.73%。


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热点

1、11LPR报价出炉:1年期LPR4.15%5年期以上LPR4.80%,均较10月下降5个基点,5年期LPR820日亮相后首次迎来下调。央行周三不开展逆回购操作,当日无逆回购到期。

2、2019年11月19日,人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会,强调要继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济的支持力度;要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行。

3、11月18日,央行发布消息称,当天以利率招标方式开展了7天期逆回购1800亿元,中标利率2.5%,较此前下降5bp,这是7天逆回购操作利率2015年10月27日以来首次下调。

4、11月19日,美国国会参议院通过了“香港人权与民主法案”。20日上午,我国全国人大外事委员会、全国政协外事委员会、外交部、国务院港澳办、香港中联办、外交部驻港公署及香港特区政府均发表了声明,强烈谴责美方的这一举措。在中美第一阶段贸易协议谈判的关键时期,香港问题可能会为谈判增加障碍。


观点

    近期央行持续释放宽松信号,然而A股市场似乎并未买账,主要原因可能还是因为经济承压,CPI与PPI裂口扩大,工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额的增速,都低于前值和预期,经济数据打压市场情绪;再者,美国涉港问题上行为的影响,中美关系再度蒙上阴影,这也增加了市场的担心。近期政策信号进一步倾向于稳增长,期待后续进一步加大稳增长政策力度。目前来看,市场很可能继续维持震荡的结构性行情,低估值、前期涨幅较小的周期性板块近期的机会较大。后续积极关注MSCI扩容将于11月26日盘后生效、12月将召开中央经济工作会议、以及中美关系发展。在市场调整时,我们保持谨慎,但不悲观,长期关注把握消费升级和科技创新两大板块的绩优成长型公司。



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