朴信周报:CPI指数攀升,MSCI扩容

上海朴信投资管理有限公司   2019-11-11 本文章9阅读
概况

上周A股市场先扬后抑,主要股指依然未能摆脱盘整格局。整体盘面上,周内上证综指上涨0.20%,深证成指上涨0.95%,中小板上涨1.47%,创业板上涨1.44%。上证50、沪深300、中证500分别周涨0.33%0.52%、0.52%。


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热点

1、证监会拟修订一系列资本市场再融资制度。取消创业板连续2年盈利及最近一期末资产负债率高于45%的条件;支持上市公司引入战略投资者,锁定期由36个月和12个月缩短至18个月和6个月,且不受减持规则限制;批文有效期从6个月延长至12个月。同时就科创板再融资审核规则征求意见;此外新三板全面深化改革各项政策举措细节出炉。

2、中国10月CPI同比上涨3.8%,预期3.4%,前值3%。10月PPI同比下降1.6%,预期降1.6%,前值降1.2%。10月猪肉价格环比上涨20.1%,影响CPI上涨约0.79个百分点。统计局解读称,10月扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.1%,涨幅比上月回落0.1个百分点;同比上涨1.5%,涨幅与上月相同。如扣除猪肉价格上涨因素,CPI环比上涨约0.1%,同比上涨约1.3%,总体稳定。

3、MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%1126日收盘后生效。MSCI中国指数中将增加204只中国A股,其中189家为中盘股,现有268个成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升至12.1%4.1%

4、证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作,批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权。上交所拟于201912月上市交易沪深300ETF期权合约。此次沪深300股指期权和ETF期权的获批,意味着更多的机构资金在有了更好的对冲工具的情况下,可以从容的进入A股市场,包括社保基金、养老金、保险资金、公募、私募等上万亿资金

观点

短期A股或将持续处于震荡格局,上行动力不足且下行空间有限。近期上市的新股开板速度快、科创板破发,市场资金面并不宽松,而再融资的松绑增加了资金需求,可能也会给市场带来一定压力。随着11月MSCI年内最后一次扩容,外资的持续流入对于基本面稳定的企业有望形成长期利好。值得关注的是,由于此次MSCI扩容首次纳入A股的中盘股,科技类行业和生物医药行业预计将在本次扩容中明显受益。按照市值排名情况来看,在所有新纳入的中盘股中,生物医药、电子和计算机行业占比排名前三。我们保持谨慎乐观,长期关注把握消费升级和科技创新两大板块的绩优成长型公司。



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