朴信月报:7月A股跑赢全球主要股指

上海朴信投资管理有限公司   2020-08-03 本文章22阅读
7月市场回顾

      国内疫情控制效果持续下,经济不断恢复,7月国内发布了多项重要数据印证经济恢复过程,其中6月PPI同比下降3.0%,环比上涨0.4%,PPI环比转正有筑底回升的意味,另外,月底PMI数据发布,数值录得51.1%,较前值上升0.2%,连续第五个月处于荣枯线之上,一系列经济数据都不断指向疫情控制的有效与经济重启后的不断复苏。配合着全球货币宽松,国内疫情与经济复苏的全球领先,在股市上得到充分演绎,7月国内股指领涨全球,上证指数单月涨幅10.9%,创业板指涨幅最大近15%,板块方面多点开花,月初金融地产修复估值,此后食品饮料、消费电子、科技、军工等大量板块轮动上涨,形成了较好的赚钱效应,此外7月市场成交量攀升,连续多日全市场成交突破万亿,虽然后半月市场转为宽幅震荡,但7月依然守住较大涨幅。国际方面,全球疫情继续加剧,特别是美国、南美、非洲等势头不减,欧美发布的二季度GDP等数据在刷新历史最差记录,但较差的经济预期反而刺激全球货币宽松保持高水位,由此带来美元走弱、黄金及大宗商品走强,全球金融市场普遍表现良好,其中美国纳斯达克涨幅相对较大,7月上涨6.82%,特斯拉、苹果等科技巨头依然在涨幅前列。

image.png

7月操作回顾

7月市场大涨中我们重点关注的科技+消费方向都取得了不错的回报。操作上,我们选择继续持有科技+消费的龙头公司,寻求高景气度及高确定性带来的溢价。

8月展望

      对于8月国内市场,我们继续持谨慎乐观态度。国内经济的恢复不断有数据验证,并处于继续向好的状态中,同时宽松的货币政策还未有削弱,对于市场的有利因素依然存在,但是美国大选前,中美关系的波动预计将成为常态,会对市场情绪造成一定干扰。

8月操作策略

      8月预计将以震荡为主,虽然经历了7月较大的涨幅,但由于经济的复苏与流动性的宽裕,未来市场下行空间有限,在上行方面则重点在于中美关系的变化。此外,8月将是中报发布期,需要关注中报情况以及对于三季度的指引。重点方向:一是科技,消费电子、新能源汽车等长期增长逻辑坚实的板块,国内新基建背景下,科技持续受益;二是国内复工复产及不断政策加持下持续复苏的消费板块;三是随着经济复苏,能观察到很多中上游行业存在补库存需求,周期行业有可能迎来涨价机会。




更多观点请关注朴信投资微信公众号







一键咨询