朴信月报:强势反弹12月

上海朴信投资管理有限公司   2020-01-03 本文章19阅读
概况

12月A股强势反弹。整体盘面上,月内上证综指上涨6.20%,深证成指上涨8.86%,中小板上涨8.80%,创业板上涨8.00%。上证50、沪深300、中证500分别周涨5.82%、7.00%和7.61%。


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热点

1、 中央经济工作会议在京举行,总结2019年经济工作,分析当前经济形势,部署2020年经济工作。会议确定,明年要抓好六大重点工作:一是坚定不移贯彻新发展理念;二是坚决打好三大攻坚战;三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善;四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;五是着力推动高质量发展;六是深化经济体制改革。

2、 据人民日报,经过中美两国经贸团队的共同努力,双方在平等和相互尊重原则的基础上,已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时,双方达成一致,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。

3、 中共中央政治局126日召开会议,分析研究2020年经济工作。会议指出,2020年要坚决打赢三大攻坚战,全面做好“六稳”工作,保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变。要提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性,运用好逆周期调节工具。确保实现脱贫攻坚目标任务,确保实现污染防治攻坚战阶段性目标,确保不发生系统性金融风险。要加快现代化经济体系建设,推动农业、制造业、服务业高质量发展,加强基础设施建设,提升科技实力和创新能力,深化经济体制改革,建设更高水平开放型经济新体制。

4、十三届全国人大常委会第十五次会议全体会议审议通过中华人民共和国证券法(修订草案),修订后的证券法202031日起施行。新修订的证券法明确全面推行注册制;加大内幕交易惩处力度,最高十倍罚款;信息披露违法最高处1000万罚款;证券从业人员买卖股票将被没收违法所得并处罚款;强化信息披露要求,明确董监高责任;发行人欺诈发行尚未发行证券的最高罚2000万元。

5、中国11月规模以上工业增加值同比增长6.2%,预期5.2%,前值4.7%1-11月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%1-11月全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.2%,增速与1-10月份持平,符合预期。从环比速度看,该指标增0.42%。其中,民间固定资产投资同比增4.5%,增速比1-10月份加快0.1个百分点;中国11月社会消费品零售总额38094亿元,同比名义增长8.0%,预期7.8%,前值7.2%。其中,除汽车以外的消费品零售额34629亿元,增长9.1%


观点

    近期的宏观背景主要包括:经济阶段性企稳、政策环境较为宽松、中美经贸关系取得积极进展。当前指数在3000点附近市场展开拉锯,向上推动需要政策加码或经济改善预期的进一步边际催化。不过,近期外资的持续大量流入也确实从侧面印证了A股在全球中的高性价比,长周期中当前A股大概率仍是较好的布局时点。整体来看,春季躁动行情有望逐步演绎。我们保持谨慎乐观,重点看好和把握科技创新——5G、电子产业以及新消费产业的低估值高成长的优质公司。



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